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2020年医药策略是什么?五大逻辑值得参
                                          ——圣瑞医药


  近期以来,医药板块备受关注。当前随着疫情逐渐得到遏制,业内建议把握后疫情时代医药产业趋势,关注一季报预期高增长板块。重点看好三个疫情下有望受益的领域:相关设备、体外诊断、耗材等医疗器械领域;受益于静丙去库存的血制品领域;受疫情产生相对正向影响的医药商业板块。

 

 
  

      那么,2020年的医药策略是什么?有证券人士认为需贯彻2020策略:百花齐放、器械争鸣,有五大产业逻辑值得参考。
 
 
  其一,高翎资本等产业资本对医药CXO、骨科耗材等核心资产长期布局。以高瓴资本来说,这是一家私募权私募公司,擅长投资消费、医疗、TMT、科技服务领域,其主要投资还是在一级市场,但格局比较大,看中的是被投公司所处的赛道的市场空间。
 
  2018年6月11日,高翎资本采用大宗转让的方式接受了泰格医药的股份500万股,后来泰格医药拆股,高翎资本现持有750万股泰格医药;2019年9月10日,高瓴资本以7.01港币的价格接5000万股爱康医疗;2020年2月16日,高瓴资本出资23亿人民币,以123.56 元/股认购1870万股,占5%凯莱英的股权。
 
  业内认为,高瓴资本投资创新药+CRO赛道是看到中国未来创新药的广阔的市场,而投资启明医疗和爱康医疗,是看到中国老年化大趋势和国产医疗器械的崛起。
 
  其二,医药产业受疫情影响较小,随着人口老龄化加剧,慢性病患者数量增长,以及随着人们消费水平升级,城市化、医保全覆盖及报销比例提升等,医药市场需求有望快速增长。
 
  其三,随着疫情逐渐消除,国家对生物安全、高端医疗设备等硬科技的投入有望不断加大,利好相关产业。其中部分高端医疗设备进口替代将正式由此前概念性的提倡迈入实质性阶段。
 
  其四,受疫情影响,人们的健康意识将逐渐增强,这对于疫苗等行业是利好。业内认为,随着国内外疫苗产品的代际差异逐渐变小,以及疫情可及性大幅提升的背景下,我国疫苗市场步入新一轮扩容期, 未来几年将维持高景气度。
 
  其五,随着疫情全球化蔓延趋势加剧,中国医药产业或进一步实现产能输出,如医疗设备、特色原料药中间体等。
 
  受政策红利的影响,近年来我国仿制药市场规模不断扩大,新型特色原料药的需求也随之迅速扩大,从而较大程度推动了我国特色原料药的国际生产转移进程,特色原料药在出口产品中所占比重不断增加;工信部日前鼓励国内防护服的生产企业积极对接国外需求,按相应标准规范生产出口,为全球共同抗击疫情作出贡献。
 
  另外,上述证券相关人士还建议重点配置三大方向,包括平台型及创新型器械个股;消费属性优质个股;创新药及其产业链个股,尤其是国外对国内依赖程度较高的特色原料药中间体、医疗设备等。




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